Centralbanken sänkte sin prognos för bruttonationalprodukten (BNP) till noll under 2020, jämfört med en tillväxt på 2,2% beräknad i december, vilken skulle kunna nå noll.
Därför betonas det att den stabilitet som för närvarande ses är förknippad med "betydande" ekonomiska effekter, om än till följd av coronaviruspandemin, enligt den kvartalsvisa inflationsrapporten som publicerades i torsdags.
BNP kan nå noll
"Även om de ekonomiska indikatorerna dessutom var lägre än förväntat i slutet av 2019 och början av 2020. Därför påverkade de den förväntade aktivitetsutvecklingen under första kvartalet", sade BC.
"Men när det gäller utvecklingsbanan räknar prognosen för årlig BNP med en kraftig nedgång i BNP under andra kvartalet, följt av en betydande återgång under årets två sista kvartal", tillade den monetära myndigheten.
Centralbanken betonade att det finns en hög grad av osäkerhet i att göra prognoser i en krismiljö. Den uppgav också att omfattningen av pandemins inverkan på den inhemska ekonomiska aktiviteten kommer att vara kopplad till utbrottets svårighetsgrad och längd i landet och de offentliga åtgärder som vidtas inom olika sektorer.
Noll ekonomi?
Därför var förväntningarna i linje med de som släpptes förra veckan av ekonomiministeriets ekonomisk-politiska sekretariat, som nu prognostiserade en BNP-ökning på 0,02% i år.
Beträffande penningpolitiken upprepade centralbanken sin uppfattning att den anser det lämpligt att bibehålla Selic-räntan på den nya nivån på 3,75% per år. Den ökade riskvariansen och ny information om den ekonomiska situationen kommer dock att vara avgörande för att fastställa nästa steg.
Denna briefingrapport syftade till att bedöma de kanaler genom vilka Covid-19-epidemin påverkar den brasilianska ekonomin, samt ge uppskattningar av dess inverkan på BNP-tillväxten under 2020.
Kort sagt, vi betonar att det fortfarande är för tidigt att avgöra effekten. Allt eftersom mer ekonomisk data från Brasilien och resten av världen släpps kommer det att vara möjligt att förfina uppskattningarna och omvärdera scenariot.
Slutligen betonar vi att SPE:s officiella BNP-tillväxtprognoser tar hänsyn till en bred uppsättning modeller. Denna not var enbart avsedd att kvantifiera, med hjälp av en alternativ metod, effekten av en specifik ekonomisk händelse.